您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(1月2日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2020/1/2      浏览:431次

 道通早报

日期:202012

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

 1 特朗普表示,中美贸易协议的第一部分将于115日在白宫签署。

 

2  日美贸易协议202011日正式生效;日本从美国进口的牛肉等食品价格有望下降,但日本农户将因低价美国产品的流入而面临更加严酷的市场竞争

 

【国内宏观基本面信息】

1  国务院总理李克强日前签署国务院令,公布《中华人民共和国外商投资法实施条例》,自202011日起施行。

 

2  中国人民银行货币政策委员会召开2019年第四季度例会,会议认为,当前我国主要宏观经济指标保持在合理区间,经济增长保持韧性,增长动力持续转换

 

3   为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于202016日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,中国人民银行有关负责人表示:此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变

 

4  中国12月官方制造业PMI50.2,预期49.9

 

【重要信息及数据关注】

09:45  中国12月财新制造业采购经理人指数     预期51.6   前值51.8 

16:55  德国12月制造业采购经理人指数终值     预期43.4   前值43.4 

17:00  欧元区12月制造业采购经理人指数终值       预期45.9   前值45

21:30  美国上周初请失业金人数    预期22.2万 前值22.2

21:30  美国1221日当周续请失业金人数   前值171.9 

22:45  美国12Markit制造业采购经理人指数终值      预期52.5   前值52.5

 

【证券指数期现货思路】

31日,A股最终以红盘收官,沪指收于3050点,创下八个月以来新高,全年上涨22%,为2014年以来最佳表现,而深成指及创业板涨幅超40%,创下十年来最大涨幅,也成为国内表现最好的资产。

元旦期间降准,预计开盘后仍将保持向上震荡的态势

 

【国债期现货思路】

31日,国债期货交投清淡,受12月制造业PMI好于预期影响,小幅收跌。临近春节,节日现金需求强烈,而且专项债提前至1月发行,再叠加缴税因素,流动性压力较大,资金面充裕格局不太可能在春节前延续。而且11月规模以上工业企业利润同比转正,12月制造业PMI向好,已经释放出基本面改善的积极信号。从基本面上看,国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑,如果12月经济数据继续向好,国债期货很可能会掉头向下。即便央行兑现了降准预期,利好影响的可持续性也较差。而囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换,8月前降息可能性低,而且下行空间也有限。从技术面上看,十年期国债期货今日全天窄幅震荡,成交量与持仓量大降,显示市场中的看涨势力后劲不足。

 

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

元旦假期内外盘休市。国内12pml好于预期,在荣枯线之上。政策面人行降准,延续逆周期调控,稳定预期。节前美豆延续涨势,特朗普表示,中美阶段贸易协议有望在115日签署。如果细节落实,美豆将获得更多支撑??蚣苋缜?。油粕比年前走强后稳定。

粕远基础多持;短偏低吸高平节奏,宜灵活。

(农产品部)

谷物饲料

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌,但年度涨幅为3.4%,交易商称,因寄望中国需求增加。新华社1213日报道,经过中美两国经贸团队的共同努力,双方在平等和相互尊重原则的基础上,已就中美第一粉段经贸协议文本达成一致。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时,双方达成一致,美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺,实现加征关税由升到降的转变。但第一阶段协议的具体细节还未公布。农户和交易商对中国买入美国农产品的数量仍然迷茫。

大连玉米上一交易日震荡回落,节前售粮时间有限,农民和贸易商博弈加剧。农户惜售及深加工节前采购,带动东北玉米价格反弹。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕震荡反弹,整体维持低位区间波动。进入冬季,水产养殖需求转淡,供需清淡情况下预计后期菜粕价格继续跟随豆粕维持震荡走势。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,主力豆粕2005约期权隐含波动率低位稳定??凑瞧谌ㄈɡ鸺鄹裾鸬捶吹?,看跌期权权利金价格下跌,市场关注中美第一阶段协议具体细节,国内饲料需求触底反弹,支撑期价,预计近期进口大豆到港增加,豆粕价格受到压制。

玉米:国内玉米市场价格低位震荡,短期玉米底部或已见到。建议低位多单持有,短线低吸高平。

菜粕:建议观望。

豆粕期权:建议进行牛市价差交易。

(李金元)

棉花

周二郑棉高位震荡,5月合约收盘13980元。收储维持0成交,现货价格上涨51元至13369元。随着郑棉的快速拉涨,前期套保盘现金流压力大;期货大涨,但棉花现货有价无市,为了规避风险,贸易商、中间商的基差采购、点价采购几乎暂停。内地棉纺织企业节前补库谨小慎微,随用随买。宏观上,特朗普官宣:我将在115日与中国签署第一阶段贸易协议。签字仪式将在白宫举行。中国高层代表将出席。稍后我将访问北京,展开第二阶段的对话。 ?中国人民银行决定于202016日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。降准是全面降准,约释放资金8000亿。

综上,元旦假期宏观利好消息多,预期郑棉5月合约日内站上14000元,前期多单仍以13800元设止盈续持。?

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

本周前两个交易日螺纹小幅上行,RB2005收于3569元。现货市场报价也小幅上涨,成交尚可。11日沙钢出台1月上旬价格政策,螺纹价格不变,并对12-3期螺纹追补130/吨,线材和盘螺追补100/吨。

201912月官方制造业PMI50.2,前值50.2,继续位于临界点之上,表明我国企业生产经营活动总体保持扩张态势。其中生产指数为53.2%,环比上升0.6个百分点;新订单指数为51.2,微落0.1个百分点。

央行决定于202016日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,此次降准释放长期资金约8000多亿元。此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度。

综合来看,当前现货市场逐步进入需求淡季,北方钢厂冬储政策陆续公布,价格低位企稳,库存大幅累积仍需等到春节前后。元旦央行宣布降准,不过市场对此已有预期。

期货市场博弈焦点逐步转至对节后预期上来,短线操作,注意风险控制。

(朱小虎)

铁矿石

近期铁矿石海外发货来看,澳洲三大矿山中,BHP因有新增检修,发运量有所回落,但其发往中国的量有所增加;力拓与FMG发运总量均有所回升;巴西方面来看,VALE矿山因图巴朗港口检修,整体发运量有所回落;其他矿山窄幅波动;除澳巴外国家发运量连续三期回落,减量国家主要在毛里塔尼亚、挪威、新西兰;根据前期发货以及海飘货现状,预计后期到港量将略有回升;

总体来看,一方面,钢材终端需求持续走弱,钢厂利润受到压缩,矿石价格上涨乏力;另一方面随着春节的临近,部分钢厂仍有补库计划,对矿石价格有一定的支撑作用;

铁矿石市场将延续震荡态势,短线思路。

(杨俊林)

煤焦

现货市场第三轮提涨落地后价格持稳运行,市场关注山西吕梁运城去产能的情况。煤矿临近放假,供应收缩,但贸易商囤货积极性不高,年底价格持稳为主。

为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于202016日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。降准是全面降准,约释放资金8000亿。

11日河北多市包括唐山启动重污染天气预警;山西吕梁和运城发布去产能政策,市场关注其具体执行情况。

总体来说,焦煤进口攀升预期继续令盘面承压,但现货持稳限制下滑空间,价格低位有支撑。焦炭面现货市场价格料接近阶段性的高点,未来淡季需求下供求预期偏弱,期价高位压力较大;

短期宏观面降准利好市场,节奏上低位反弹,整体仍震荡为主,短线或观望。

(李岩)

动力煤

1231日,煤炭港口煤价小涨,国内海运费下跌。其中,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5000)平仓价551/(+1);上海港动力末煤(Q5500)到岸价582/(+1);秦皇岛-上海运费为28.9/(-1.5);秦皇岛-广州运费为37.6/(-2);主力基差-5.8/吨(+1.4)。六大发电集团日均耗煤量77.65万吨(+0.48);秦皇岛港库存为525万吨(-);六大发电集团库存1548万吨(-26)。中期承压煤矿产能的加速释放,关注中美第一阶段经贸协议的落实情况。短期中美贸易摩擦缓和提振市场风险偏好,然而随着下游消费季节性由旺转淡消费压力会逐步显现,同时中下游高库存仍将施压动力煤期价。等待中美贸易摩擦缓和利多市场情绪的释放,同时关注下游消费需求季节性下滑的力度。

操作上,近期以观望为主,预计1月合约交割后,动力煤价格将因下游需求季节性下挫而再度转弱。

(甘宏亮)

天胶

RU2005前日窄幅震荡,本周以来,胶价处于阶段性的偏强格局,不过13000上方压力显著,胶价上冲并不流畅,多空短线波段博弈的特征依旧较为明显,下方支撑在12850附近。

建议暂时观望为主或日内短线交易,继续关注日内波段的机会。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。


道通期货经纪有限公司